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科技观察—MCU——意法半导体—2018年1季度分析

发布时间:2022/6/3 8:38:00

来源:http://www.szinter.com.cn/news817880.html

业绩电话会议

公司高管

Tait Sorensen -

Carlo Bozotti -

Carlo Ferro -

Jean-Marc Chery -

Lorenzo Grandi -

华尔街分析师

亚历山大·杜瓦尔 - 高盛国际

Sandeep Deshpande -

安东尼约瑟夫斯托斯 - 克雷格哈

StéphaneHouri - Natixis SA

Andrew M. Gardiner - 巴

Aleksander Peterc - SociétéGénéraleSA(NASDAQ:UK)

Janardan Menon - Liberum Capital Ltd.

大卫穆赫兰 - 瑞银集团

Adithya Metuku - 美银美林

Veysel Taze - ODDO SEYDLER BANK AG

罗伯特桑德斯 - 德意志银行(英国)

GüntherHollfelder - Baader-Helvea证券研究

Achal Sultania - 瑞士信贷证券(欧洲)

JérômeRamel - Exane法国巴黎银行

Carlo Bozotti -

我们2018年的目标是充分利用我们在2017年取得的成果,继续实现基础广泛的可持续盈利增长。根据我们的第一季度业绩,我们已经开始顺利进行。收入同比增长22.2%,达到22.3亿美元,这是我们第六季度同比销售额的两位数增长。同样在本季度,由于我们专注于智能驾驶和物联网应用,所以我们在所有产品组和地区的销售额都实现了两位数增长。

在连续的基础上,收入下降9.8%,比我们指导的中点好20个基点。我们在两个汽车和工业终端市场中表现出优于季节性的表现,在大客户和分销之间取得了平衡,占第一季度收入的37%。

毛利率同比上升220个基点至39.9%。制造效率是最大的贡献者,其次是产品组合。这两项改善稍微抵消了今年年初的正常定价调整,以及约80个基点的负面货币影响,以及该季度特有的一次性负面影响。

按顺序,我们的毛利率比我们关于更好产品组合指导的中点高出40个基点。与2017年第一季度相比,营业收入增加了一倍多,达到2.69亿美元,这要归功于所有产品组的收入提高,制造效率提高以及产品结构得到改善。因此,我们的经营利润率达到12.1%,比去年同期增长了480个基点,从7.3%。

净利润同比增长超过1.31亿美元至2.39亿美元,推动每股摊薄收益为0.26美元,与去年同期相比翻了一番多。自由现金流量同比增长53%至9500万美元。在过去的12个月里,自由现金流量为3.72亿美元,远远超过我们分配的现金股利水平。我们还加强了资产负债表,净财务状况增至5.22亿美元。

现在,让我们转到对我们产品组的详细回顾。从汽车和离散集团ADG开始,汽车和电力分立产品的收入同比增长15.4%,达到两位数增长。在连续的基础上,ADG收入基本稳定,反映出两个领域的表现都好于季节性表现,Power Discrete产品略有下降,但主要被汽车轻微增长所抵消。考虑到我们所有的产品组合,而不仅仅是ADG,第一季度汽车市场的收入同比增长了17.4%。ADG的营业利润率从去年同期的5.5%翻了一番,达到11%,汽车和电力分立业务取得显着进展,反映出收入增加和毛利率提高。

转向ADG的产品评论,我们专门针对汽车应用的专有技术使我们能够针对汽车的各项需求开发领先的产品。例如,我们的垂直智能电源技术使我们能够在全球领先者的门区应用中获得电机控制奖项,并为欧洲高端汽车制造商提供高端车身控制模块。

我们还获得了来自中国主要一级的U-Chip电源和发动机管理和电池管理系统驱动的奖项,并且我们从德国tier1获得了多项电力干线应用设计奖。我们的汽车微控制器业务赢得多项胜利,包括在日本设计底盘稳定控制单元。

在信息娱乐方面,我们获得了来自欧洲和美国汽车制造商的远程信息处理解决方案奖项,并且我们的Accordo处理器系列赢得了多个设计大奖,适用于几家亚洲原始设备制造商的中级汽车无线电系统。我们也选择为主要的电动汽车制造商提供紧急呼叫模块的D类音频放大器。

现在我们来讨论在我们所处理的所有最终市场中普遍存在的Power Discrete。在汽车行业,我们继续通过我们的碳化硅MOSFET在中国两家汽车制造商的牵引逆变器应用中发展我们的碳化硅业务。我们在碳化硅二极管方面也保持强劲势头,为电动汽车车载充电器提供多项设计。在工业领域,我们的碳化硅二极管和功率MOSFET被选为服务器,太阳能和Hi-Fi音频系统中与美国和欧洲客户的高效率电源转换系统。

在IG领域,我们赢得了市场领导者的洗衣机和洗碗机智能功率模块的插座,并为美国顶级医疗玩家植入心血管除颤器的MDmesh Power MOSFET获得了胜利。我们还通过领先的智能手机制造商的MOSFET获得了电池充电器插座,并为5G基站中的集成无源器件滤波器赢得了主要设计胜利。

现在转向我们的模拟,MEMS和传感器集团AMS,由于成像销售额大幅提高以及模拟和MEMS两位数增长,收入同比增长26.5%。AMS收入下降了27.4%,主要反映了智能手机应用对我们影像业务的负面影响,而Analog和MEMS的季度表现优于季节性,季度销售额下降幅度较低。

AMS营业利润率由去年同期的7.6%增加至9.8%,主要由于收入增加和毛利率提高。一年来,利润率的变化一方面反映了我们MEMS业务运营业绩的强劲增长,另一方面也反映了模拟产品的不断改善,另一方面也反映出智能手机销售对我们影像业务的不利影响。

转向AMS产品,我们的模拟产品组合在工业客户中非常成功。在这里,我们为我们的智能计量,电机控制,太阳能设备和电源的高端解决方案录下了许多设计成就。这要归功于我们的专业解决方案组合,这些解决方案与业界领先的ST专有技术构建在一起,并在过去几年得到完善。好的例子包括我们的STSPIN电机控制解决方案和我们的计量IC。

通过智能手机制造商,我们的模拟产品组合赢得了来自顶级OEM的线性稳压器奖项,为领先的OEM提供模拟和智能功率产品的多项设计,以及针对中国玩家的触摸屏解决方案设计。

在工业用MEMS传感器和执行器中,我们看到设备状态监测和资产跟踪等应用的需求不断增长。这些应用通常需要多种传感器和传感器融合技术,而ST的定位非常适合这一广泛的工业客户群。

此外,我们的FlightSense接近和测距传感器在机器人等工业应用中实现了多项设计。在面向消费者的MEMS和传感器领域,我们推出了三星Galaxy S9和S9 +的传感器产品,包括6轴MEMS惯性测量单元,气压传感器和光学图像稳定陀螺仪。

我们在光学影像稳定陀螺仪方面取得的成功在前10名智能手机型号中的6款产品中可见一斑,这些型号由独立图像质量测量的主要来源DXOMark评估,使用ST - 前10名使用ST光学防抖产品中的6款。

我们为顶级可穿戴供应商和中国智能手表制造商捕获了许多用于加速度计和压力传感器的插座,并且我们为几家亚洲领先的智能手机制造商的飞行时间接近和测距传感器赢得了设计大奖。

现在转向我们的微控制器和数字集成电路集团MDG,收入同比增长26.6%,主要受微控制器销售强劲增长的推动。按顺序,微控制器和数字IC集团的收入增长1.3%。千年发展目标的营业利润率从去年同期的10.3%上升至19.4%,这反映出收入增长较快,以及微控制器业务的毛利率有所改善。我们的数字业务也实现了可持续的运营盈利水平。

转向千年发展目标产品,我们用于各种产品和应用的通用STM32微控制器实现了四分之一的创记录。STM32的许多设计包括来自主要原始设备制造商的设备,如数字控制的智能家居通风口,新一代智能电源插头,医疗用胰岛素泵以及智能手机的快速充电解决方案。我们与STM32的成功建立在我们广泛而深入的器件组合以及我们不断扩展的生态系统之上。

第一季度,我们开始采样我们的STM32WB无线片上系统,该系统为我们的STM32系列增加了蓝牙低功耗和低速率无线连接。我们通过与Sigfox的合作进一步扩展了我们的生态系统,以支持连接设备对低功率广域网络日益增长的需求,并增加了新的Discovery Packs,以便将物联网设备快速连接到蜂窝网络上的云服务。

移到安全部门,我们赢得了来自关键OEM厂商的各种智能手机中的最新近场通信控制器的胜利。在这里,我们从去年与联发科宣布的合作中受益,将我们的近场通信技术整合到他们的移动平台设计中。我们还赢得了两家领先个人电脑制造商的可信平台模块解决方案的插座。

在我们的标签和雷达业务中,我们捕获了ST25近场通信阅读器和相关近场通信标签的设计获胜,以便从验证消费品。我们还增加了三星Galaxy S9和S9 +中使用的EEPROM和SIM卡的产量。在我们的定制硅片业务中,我们赢得了7纳米FinFET技术中的数字ASIC设计,赢得了来自活跃于通信基础设施的新客户的青睐,我们在光学市场领先者赢得了BiCMOS技术中的两项ASIC设计。

根据我们产品组的预期组合,我们现在转向第二季度,预计第二季度收入将连续增长1.5%左右,上下或下降3.5个百分点。正如我们已经预料的那样,现在这已经是业内人士所熟知的了,第二季度是智能手机销售额下滑的另一个季度,尤其是我们的影像业务,尽管我们当然会看到另外四分之一的连续增长以及稳健的逐年增长,汽车和工业用于我们广泛的产品,汽车IC,功率分立,模拟,微控制器和数字等非常广泛的增长。

事实上,尽管对智能手机的需求疲软,但在2018年上半年,我们预计第二季度和上半年的收入同比增长分别为17.5%和19.8%,处于我们指导范围的中点。这将受到汽车和工业终端市场以及物联网应用持续好于季节性的销售趋势的推动。

我们看到今年下半年的需求稳健,积压支持我们对所有产品组和终端市场收入强劲增长的预期,这一次还包括智能手机和地区。

在盈利能力方面,我们预计第二季度毛利率约为40%,上下浮动2个百分点。我们在过去两个季度交付的预期毛利率导致了稳定的盈利水平和投资回报。作为本月早些时候发布的年度股东大会决议的一部分,我们的监事会正在建议股东以平均每季度分期方式向股东宣布每股普通股0.24美元的现金股息。股东周年大会定于2018年5月31日举行。

总而言之,我们期待在5月15日于伦敦举行的2018年资本市场日与您会面。如你所知,对我来说,这将是一个特殊的资本市场日,这是我退休前的最后一天。我很乐意与您见面,并感谢您在这些年里对ST的支持和持续的兴趣。

问答环节

亚历山大·杜瓦尔 - 高盛国际

首先,我想知道您是否可以提供更多有关汽车和工业库存的详细信息,您在整个市场看到的最新更新,无论是更广泛的还是您自己的经销商,并且是否有任何迹象表明双重订购或类似的东西?其次,在碳化硅方面,你谈到了该领域EV和车上的多个设计胜利。您认为您拥有哪些关键差异化特征让您拥有先发优势?非常感谢。

Carlo Bozotti -

好吧,我想我们从库存开始吧。我们看到各地汽车需求强劲。它是全面的。而从技术角度来看,产品,应用,地理非常非常强大。我们没有看到任何库存积累的迹象,只是相反的,非常非常强劲的需求。Q1的销售点是我们有史以来的纪录。我们的分销商在第一季度的销售额同比增长了17%,尽管过年有所增长,但实际上这是非常不寻常的。我认为库存状况是健康的。

当然,现在,关于双重订单的问题不是那么黑白分明。我们在某些领域的积压覆盖率甚至超过了今年的预算。所以,我们不能排除有一些加倍排序,但积压是非常非常强劲的,覆盖了几个季度。

现在,如果我们转向使用碳化硅,当然,我认为主要的区别在于,我们真的非常努力地努力工作,非常非常努力地确保这是从今天最初的,有趣的小批量业务成为一个更大的业务。工业化努力,我们正在努力确保这是质量好,产量高,量大,2018年非常迅速,这是一个重要的差异,因为我们想成为第一个。

当然,这是建立在技术发展许多多年的创新之上的。我认为我们已经积累了很多技术诀窍,我认为这对于功耗方面的性能是绝对关键的。我们相信,我们拥有一些竞争优势,现在我们越来越多地看到更多的汽车制造商,因此它在工业应用中。有挑战。这不是一个容易的旅程,来说是一个独特的机会,我们正努力在这里领先。我们正在非常非常努力地领导并保持在这个初始数量转换阶段的大规模增长,以及在客户和应用方面的扩展。

Sandeep Deshpande -

我的意思是,显然你的微控制器业务在ST的任职期间是一个巨大的赢家。ST的下一个重要业务是什么?就我们的意思而言,ST能够在ST创造稳定,持续增长的业务吗?我的意思是,这显然是其中之一。

其次,在毛利率方面,Carlo Ferro,考虑到您的利用水平仍然很高,我有一个问题应该从这里看增量毛利率。我们现在是否应该考虑建立新的晶圆厂,并且从一年或两年的视角对您的毛利率产生影响?或者说,ST从这里获得的大部分增量增长将是外包?谢谢。

Carlo Bozotti -

让我们从微控制器开始吧。我们从2007年开始使用STM32,以及我们在千年发展目标中所拥有的领域,当然还有我们的微控制器和数字集成电路集团。在那个通用型微控制器和安全微控制器的外围,在2007年,是12号,好吗?我们在8位中只有很小的存在,而在32位中没有,我认为在安全微控制器中已经占据了一席之地。

我想去年,我们是第二。所以在10年中,我们从第12位移到了第2位。我认为我们在微控制器中看到的是市场的重要加速。我们看到工业领域的这种加速度非常强劲,我们希望继续前进。当然,我们想成为第一名。这很明显。再次,这是在MDG之下的边界,即通用和安全的微控制器。我们在这里看到一些重要的趋势。首先是连接性。第二个趋势当然是安全。因此,即使在通用微控制器上,我们也希望提供更多的安全性和加密密钥,以解决更安全的应用,当然也包括分布式的人工智能。

所以这是三个重要的驱动因素。我们想要利用现在非常非常成功的生态系统,超过50,000名客户。我们再次想要很快从5万多个移动到6万个。我认为也是基于硅技术的基础上,我相信在40纳米范围内,而且在28纳米范围内都是非常独特的。

所以,Sandeep,我这么说是因为我们想要在我们所做的事情上变得更强大。我们不想做更多的事情。我认为我们有足够的资金来完成投资组合。我相信我们有机会在任何这个产品块中变得更强大。许多这些产品模块在汽车和工业领域都取得了成功。这些都是从终端市场的角度来看对我们来说非常非常重要的应用。

如您所知,我们在智能手机上的存在更多地局限于更多外围产品。例如,我们不在数字核心,更重要的是外围产品,但更专业化。工业和汽车对我们来说是非常广阔的市场,我们可以做很多事情,例如,在物联网世界的所有新应用浪潮中,特别是在用于工厂自动化的物联网领域,这些新的正式申请。所以,我们真的想把重点放在我们拥有的东西上,并在我们拥有的东西上变得更强大,并加快发展。

Carlo Ferro -

就毛利率而言,第一季度的结果,然后是真正的这39.9%(30:22),首先是吸收了较大的货币影响,因为我们已经从一年前已经有80基点的负面影响25美分硬币。此外,还包括一些与某些产品运输相关的一次性活动,以及计划在今年计划中的一些活动,其毛利率约为1点,这一部分已包含在我们的指导中,一部分即使是最重要的。

所以,我们现在还有另外一个季度达到了40%。而在第二季度的中点,我们预计有40%,现在汇率为1.21%。所以,几乎吸收欧元兑美元汇率的立场。这反映了产品组合的明显改善,这当然是组合的机会,并且这些反映了制造效率。

总的来说,最终,我们需要制造。就灵活性而言,现在是技术 - 晶圆厂的灵活性和技术组合,特别是在300毫米的资产密集型产品中。第三方合作伙伴的灵活性正在增加。我们已经达到了硅晶圆代工厂价值18%的价值。在我们的组装和活动中,大约三分之一是在合作伙伴,这是一个持续的过程,所以灵活性在那里。

然后,从这种情况出发,展望未来,在利润率扩张,经营杠杆以及经营利润率和投资资本回报率随时间的总体演变方面拥有巨大的整体机会。然后为了在第二季度之后继续保持毛利率,我不认为今天我会按照通常的习惯指导季度毛利率,对不对?

安东尼约瑟夫斯托斯 - 克雷格哈

卡洛,或许您可以根据您的Q2指南帮助我们了解每个产品细分。例如,在医疗辅助队方面,你认为这个组织会连续下降多少?同样,助理总干事和千年发展目标,你认为会有多大?

然后,也只是跟踪事情的毛利边,在接下来的几年里,你认为毛利率可以下降到什么程度?

Carlo Ferro -

也许我会对第二季度的收入指导提出质疑。如上所述,最后这些1.5%的成像部门反映了比上一季度更弱的一个季度。最后,我们最终在成像部门排除了这种影响?预计今年Q1到Q2的顺序动态将高于正常的季节性。对我们来说,这个时期的正常季节性增长率在4%到5%之间。这与汽车和离散集团密不可分。这也在微控制器和数字集成电路中。总体来说,最终这一点几乎也反映在整个模拟和MEMS业务中,正如Carlo所说,支持各个特定子群的稳固需求。

安东尼约瑟夫斯托斯 - 克雷格哈

而在毛利边呢?

Carlo Ferro -

毛利率方面,第二季度动态是什么问题?

安东尼约瑟夫斯托斯 - 克雷格哈

不是,它在你认为可以去的地方?

Carlo Ferro -

好的。我是否已经对Sandeep提出了同样的问题 - 如果需要,我可以重复一遍。对整体动态的大量鼓励和积极乐观的看法,总的来说,通常谨慎和谨慎,我们没有提供超出逐季度方法的指导。

Carlo Bozotti -

是啊。当然,现在有机会,我想说 - 继续增长。我认为我们看到了重要的发展机遇。事实上,这是在我的脚本。我们完全确认三个月前我们所说的话。H1也是如此,无论如何接近20%同比增长。现在,指导是19.8%。H2,我们在三个月前说过,今天我们再次确认,物质增长将会是H2,(36:14)。去年下半年,我们会真正保持纪律,确保这一增长的一部分转化为经济杠杆。去年我们做了很大的工作。当然,这是前所未有的,因为我们从一个相当低的水平开始。今年,我们从高得多的水平开始。但随着我们从收入和从H1到H2的变化,当然,我们看到另一波经济杠杆即将到来。当然,我们希望保持纪律,以完成任务。

StéphaneHouri - Natixis SA

恐怕这个问题再次围绕毛利率,但我想了解你在本季度在制造业方面做了什么,意思是说,你是否汇回了一些外部制造的产品以弥补智能手机的弱点第二季度市场似乎更强劲?你是否有时间做出反应,是否可以解释毛利率预计在40%左右的原因?

后续行动处于研发水平。第一季度有所提升。我想你已经提到了一些特殊的物品。那是在研发线上,而且是我们应该记住的杠杆吗?谢谢。

Jean-Marc奇瑞 -

所以,我会接受第一个问题。现在,很明显,我们已经在内部晶圆厂建立了灵活性,并且主要知道在智能手机终端市场的核心300中。所以,显然,我们已经建立了一个能够解决嵌入式非易失性存储器的问题,使微控制器能够用于汽车通用用途或安全微控制器。

我们还建立了一个能够解决数字集成电路解决汽车问题的能力。在过去的两年里,受益于 - 连续六个季度的增长,我们在主要合作伙伴之外建立了活动。所以现在考虑到智能手机的这种情况,我们有充分的能力来充分利用核心300的充分利用。是啊。

Carlo Bozotti -

那么,就开支而言,好吧,让我们面对现实吧,我们不会谈论太多关于欧元兑美元汇率的事情,这肯定无济于事,卡罗将对这笔开支发表评论。在一年内,如果你想要去年到今天的形势,欧元兑美元从美元走势的影响,我们当然不会享受到有利的演变。

Carlo Ferro -

我看到第一季度这个指标的结果毫不奇怪。如果我记得,我们进入的时候,分享了超过6亿美元的预期净效应。我们交付了5.98亿美元。我可以公平地说,这5.98亿美元包括出​​售小规模战略参与带来的550万美元一次性收益。所以,最后,你应该算数6.045亿美元的筹码超过6亿美元,所以它的预期是好的。

然后,在年复一年的动态下,显然最终在机顶盒重组完成方面取得了良好进展,目前已经完成。作为这一完成的结果,好消息是2018年第一季度是我们报告与这一重组计划相关的重组费用的最后一个季度,并且没有其他前景。正如Carlo所说,我们总体上最终还要面对货币,货币对营业收入的总体影响同比为负4000万美元。

不知何故 - 不仅通货膨胀在结果中是动态的。一些明显具有更好结果的可变成本组的快速增长的同时也有所膨胀,这有时意味着在产品组的研发中,特别是在销售和市场营销方面,以及我们与地区一位顾客。

Carlo Bozotti -

所以我认为总的来说,我们在费用控制方面仍然非常谨慎。正如Carlo解释的那样,有一些恶化。二季度首次重组为零。第一季度是2100万美元。很高兴看到第二季度的重组成本为零。

Andrew M. Gardiner - 巴

我在自动空间有一个。您的汽车收入增长继续加速。去年这个时候,它从年中单位数的同比增长转移到了第二季度的中高档。而此时汽车部件在全球大致呈扁平状态。所以它似乎表明他们在分享或内容方面与我们之前看到的相比增加了。你有没有看到这两个因素之间的平衡点,你认为在整个汽车行业中,内容收益有多大?你的市场份额有多大?如果没有问题,我会尽快跟进。

Carlo Bozotti -

如果你回顾2017年,汽车登记 - 世界汽车登记数量增加约2.5%,略低于2.5%。这是去年。在这个框架中,我相信整体 - 在这里我正在谈论汽车应用的所有产品 - 去年我的增长在10%的范围内,这是汽车年同比增长。考虑到我们所有的汽车产品,去年我们增长了约10%。

然而,从今年下半年开始,特别是去年第四季度,我们加速了增长。在第四季度,增长对我们来说约为17%。在新闻稿中,我们报道了汽车产品集团APG,为汽车客户提供的所有产品。但在我的脚本中,我读到,在第一季度,我们在汽车行业的汽车客户中的年增长率超过17%。我相信,在这样的增长水平下,让我们说,但是,当然,我们希望保持增长,保持15%至17%的增长。我相信我们现在明显地获得了市场份额。我不得不说,这是许多事情的结合。

在车上,我们没有调制解调器,4G调制解调器。我们没有高端应用处理器。但其余的,我们的存在是全球性的,许多微控制器,汽车信息娱乐,安全解决方案,非常复杂的ASIC,然后是S ** rt Power,最近还有Power Discrete和汽车应用传感器。所以你看到这个市场非常广泛,随着年增长率在15%到17%之间,我们相信我们一定会在2018年获得市场份额。

Andrew M. Gardiner - 巴

所以你可以看到这种收入增长率持续到下半年,这就是你对各种优势做出的定性分析。我的意思是,在Auto内部,它可以保持在这些水平。

Andrew M. Gardiner - 巴

然后在库存上,本季度它增加了。只是想知道你是否可以做出评论 - 如果在某些领域有任何特定的构建,或者它只是基于广泛的增长规划。

Carlo Ferro -

几乎所有第一季度的库存变化都是在成品的前端扩散过程之内。所以确实是为了在第二季度及之后的时间里准备收入增长。

Aleksander Peterc - SociétéGénéraleSA(英国)

我只是想知道下半年的季节性,因为去年第四季度你的智能手机的曝光量大幅增加。我们今年是否会看到类似的模式?或者我们是否应该期望在第三季度和第四季度有更多广泛的智能手机恢复?

其次,就资本支出交易时间而言,第一季度相当强劲。您能否更具体地了解这一年的发展趋势以及我们应该如何考虑分阶段实施资本支出计划?谢谢。

Carlo Bozotti -

是啊。那么,我会参加第一部分。我们看到Q3非常强劲,不仅Q4。所以,是的,我的意思是,第四季度通常高于第三季度,但我们看到第三季度正在向前迈进一步。从我们所看到的当然,这是由新程序,产品和其他客户信息支持的可见性。我们在第三季度看到已经不是形式。我们看到今年最后一个季度的进一步加速。CapEx,Carlo广泛,但主要是汽车和动力。

Carlo Ferro -

同样,预计今年的资本支出预计将大大增加前期投入,为全面收入增长做好准备,同时也伴随着Jean-Marc之前描述的这家工厂的技术发展进程。所以,正如您所看到的那样,行业需求和收入预期在今年的总体背景与去年发生的路径非常相似。就像去年一样,我现在认为这正在审查资本支出计划的时候。最后,根据总体需求和下半年收入的可见性,需要提高晶圆厂技术组合的灵活性,我不排除我们可能拥有 - 公司可能必须审查上行该年的资本支出预测。像往常一样,我相信5月15日,

Janardan Menon - Liberum Capital Ltd.

我有两个。其中一个是,你谈到了汽车的增长,以及你如何预计这个比例在15%到17%之间。我想知道您是否可以为您的物联网市场或更广泛的物联网闪存工业市场提供类似的分析。您的微控制器和您的模拟业务部分在20%的中等范围内一直在增长。这是否表明你在这些领域看到了怎样的成长,以及你如何看待未来的持续发展?

而我的第二个问题就是这种3D感应空间。3D感应的其他一些玩家已经报道了Android空间中的多个设计胜利。我只是想知道你在那里的交互作用,特别是从图像传感器或模块包装的角度来看。你有没有看到任何设计获胜,这将在未来几年转化为收入?

Carlo Bozotti -

是。那么,我会参加第一部分,然后让马克参加第二部分。那么,正如你所知道的那样,追踪物联网应用程序的大量碎片并不是那么简单,但我们正在致力于这方面的工作,并且我们现在已经有了一个新的非常全面的应用程序树,并且拥有数百和数百个应用程序分支。对于这个分支的任何一个,我们都会贴上标签,这是物联网,这不是物联网。所以我们在这方面做了非常系统的工作。但是,还有另一个指标可能让我更容易向大众市场提供。

我们看到,在第一季度,我们的分销商POS同比增长了17%。我不认为这种增长水平在这个高十几岁的水平上是可持续的。然而,我们看到从2017年到2018年的所有大众市场活动都会实现两位数的增长。对于我们来说,大众市场活动并不仅仅包括我们十大客户,还包括另外约50位客户,这些客户是我们在全球范围内管理的客户。

所以其余的,如果你愿意的话,就是我们在大众市场类别中所定义的。的重要组成部分。当然,中一个有趣的部分。这是两位数的增长,但不是我们第一季度Q1增长17%的水平。非常稳固,非常强大,而且非常广泛,今天工业界的努力日益增强。我们一直在工业上投入很多。只有少数例子,我们的MEMS的长寿计划,这些在MEMS上长达10年。这是用于工业应用。另一个例子是所有新的高端微控制器和用于工业应用的工业处理器的新发展,这是模拟领域的一股智能电源产品。

所以你看到很多 - 当然,碳化硅不仅适用于汽车,还适用于工业。所以有很多元素,这是一个非常分散的市场,对我们来说是一个非常重要的市场。这个市场非常分散,这是一个巨大的障碍,接近40亿美元。今年我们肯定会超过40亿美元,我们认为这是一个双位数的步骤。

Janardan Menon - Liberum Capital Ltd.

好的。那么你的物联网更广泛的工业市场,你会说约40亿美元,并将增长两位数?

Carlo Bozotti -

去年不到40亿美元。今年将超过40亿美元。正如我所解释的,这是大众市场,物联网在技术上的定义不是1:1,因为 - 但是,如果我们将大众市场作为ST的所有业务,基本上没有前10名和另外50名客户我们在全球范围内管理的客户,大约有60个账户,去年这个数字低于40亿美元。今年肯定超过40亿美元。而这是另外10%或更多的步骤,肯定是两位数,但正如我所说的,并不在汽车的水平。

Tait Sorensen -

而Janardan,我们肯定会在我们的资本市场日有更多的细节。

Janardan Menon - Liberum Capital Ltd.

谢谢。在3D感应?

Jean-Marc奇瑞 -

好的。所以让马克说。所以,现在,众所周知,在应对移动设备的深度传感技术中,基本上有三大家族,所以立体视觉,光的结构和飞行时间(time-of-flight)。有些更适合于解决相机正面的深度感应问题,有些更适合解决相机背面的深度感应问题。

很重要的一点是,意法半导体目前拥有一系列IP构建模块,芯片技术以及复杂的模块组装和来解决所有问题,并且我们也制定了相关路线图。所以,当然,ST将会采用最适合的解决方案,这些应用之一,当然还包括Android世界。

Janardan Menon - Liberum Capital Ltd.

好的。但到目前为止,你还有什么胜利?

未知扬声器

我们在Android世界赢得了设计大奖。

大卫穆赫兰 - 瑞银集团

回顾您对碳化硅的评论。不知您是否可以给我们一些关于何时实际预期这些设计获胜的时间以及您对该行业晶圆供应情况下对斜坡时间表的看法。

然后快速跟进。在另一收入方面,我认为这个季度的盈利还是1600万美元。很显然,过去那些研发补助金,我认为今年会消失。你可能只是更新我们在那里发生的事情?

Carlo Bozotti -

在碳化硅上,我想我们重新确认了我们在巴塞罗那所说的话。这是碳化硅生产的第一年。正如我们所说,我认为我们的目标在1亿美元范围内。然后,当然,非常依赖 - 我们看到了很多设计奖项,设计胜利等等。我认为这是逐渐增加的,并且需要几年时间,但这可能变得非常非常重要,因为我们在汽车电气化领域为我们增加了商业机会,这足以使总体积的百分比因为当然,在这款逆变器中有许多驱动器,但它是逐步的。

所以我们确认了今年的计划,然后我认为这需要一些时间,尤其是我们的汽车客户需要增长。但是我们看到很多设计大奖,大量的ST产品,而且不仅如我之前所说的那样,它不仅仅是汽车。它也是工业应用。所以我认为它很广泛。我认为这是一个很好的机会。我们也需要在这里完成作业。有很多事情要做,来说无疑是一个很好的机会。

Carlo Ferro -

就像我之前提到的那样,在其他收入和支出线上,本季度报告的其他收入为1,600万美元,包括少数人参与销售的一次性收益。如果我们排除这个数额,它大约是1000万美元。然后,这些反映了研发资金,正如你注意到的,这些资金已经减少了,但这是我们预期的事情,而且这条线包括了一些专利防御费用。

所以,最后总的来说,我会说从第一季度的千万美元开始,在下一季度,您可能会预期到相同数目的数百万美元的数字。如果你在接下来的三个季度平均每季度花费800万美元,那么我会看到一个好方法。

Adithya Metuku - 美银美林

我有两个问题。首先,你可以给我们一些关于季度订单线性的说明吗?在你度过这个季度的时候,这会增强吗?其次,您能否给我们一些关于下半年智能手机市场增长信心的信息?谢谢。

Carlo Bozotti -

是啊。好吧,我认为,正如我所说的,我们有非常非常强大的积压报道。所以,当然,第一季度的订单录入也反映了积压的积压和积压的覆盖范围,对吗?所以,我们有一些地区,我们在这一年的积压高于我在这里覆盖的年度预算。所以,当然,预订反映了这些积压的报道。我认为目前我们预期的领域很少 - 例如,在第二季度,我们预计某种形式的期限业务非常有限,我们对额外期限业务的期望非常有限。我认为,当然,我们看到继续前进。

现在,如果我们看一下智能手机,当然,正如我所说的,这是一个我们更多地使用特殊产品的领域,有限数量的客户使用更多的专有技术。我们提供的信息当然是基于我们无法披露的信息,因为这是不可能的。但是,这是来自我们全球客户的信息,而且仅仅是基于此。所以我们报告我们所知道的。

就我个人而言,我相信我们所报道的智能手机市场的演变并不奇怪。这不是不寻常的事情,更多的是我们的内容,是我们的内容,在这里有所作为。我们当然不指望某些智能手机制造商的销量增加。我们只提供硅含量的机会。

Adithya Metuku - 美银美林

那么你是说你预计今年下半年内容增长与去年下半年?

Carlo Bozotti -

是啊。我们预计内容增长。我们期待更大的部署。我们期待很多事情。而我们不期望的是,我们的智能手机的数量一直在增加,这不在我们的计算中。我们的计算是我们有更多的模型,我们有更多的内容,但它本身不是更多。

Adithya Metuku - 美银美林

不,我的意思是每个,而不是更多的模型。

Carlo Bozotti -

我们在更多的模型。我们谈论三星,三星,S9和S9 +中的一些新机型。但如果您愿意,我们可以谈论华为。

Veysel Taze - ODDO SEYDLER BANK AG

第一个将在每个季度运行一次,其余时间的OpEx运行率在那里非常有帮助。我有一个后续问题。

Lorenzo Grandi - STMicroelectronics NV

卡罗,我可以回答这个问题。洛伦佐说。在费用方面,如果考虑到其他收入,你会发现在第一季度,我们处于6亿美元的范围内。我们对第二季度的预期是第二季度季节性不利。还有汇率的影响。因此,我们期望的是,同样考虑到其他收入将在700万美元和615百万美元范围内,处于下一季度的净支出700万美元和800万美元之间。那么第三季度的平常季节性会有所缓解。与往常一样,第四季度的日历时间将会有所增加。

Carlo Bozotti -

但没有更多的重组成本,这是个好消息,第一季度是2100万美元。

Veysel Taze - ODDO SEYDLER BANK AG

好的。然后在你的碳化硅业务上,我的意思是,这是第四季度第一个高收入单位数字。今年有5000万到1亿美元。但是,你是否像现在在第二季度那样,对于汽车领域碳化硅收入的增长是否满意?因为您的一位主要客户无法提高产量,因此出现了很多猜测。那上半场怎么样?

Carlo Bozotti -

好吧,我认为,正如我所说的,我们正在非常努力地工作。我们不能说我们很高兴。我们不高兴。我们需要永远 - 真的努力做更多,更快地提高质量和产量。有新的节目。当然,做很大的努力,这也是一个很大的机会。我们希望在第二季度继续保持同样的决心水平,继续上升,并在第二季度转向更高的交易量,然后在第三季度再次上涨,然后在第四季度。这是一个持续的进展。总的来说,我认为这里有机会在这里有所作为,我们当然想要有所作为。所以我们不应该为这种事情感到高兴。我们需要推动更多,走得更快,为我们和我们的客户做出不同的贡献。

Veysel Taze - ODDO SEYDLER BANK AG

好的。然后很快就在晶圆厂问题上讨论过,但我不确定你是否回答了这个问题。在晶圆厂问题上,我的意思是,如果你看看其中一个主要竞争对手,就有人猜测他们将增加一座新的晶圆厂,同时也有传闻称,市场上有人猜测你可能会增加2020/2021的新晶圆厂。我的意思是,如果我们说增长水平,比方说,保持在高位数,那么你需要肯定需要考虑增加一座全新的晶圆厂?

Carlo Bozotti -

我们没有。我的意思是,今天是唯一的 - 我们希望拥有12英寸的智能电源技术,而且我们正在努力。但是,人们在这里看到的是试验线路,以确保在非常先进的智能电源技术上,我正在谈论智能电源IC技术,我们可以将开发工作转移到12英寸。但是我们对新工厂没有任何主动权,当然有机会更好地利用某些类型的规模维度。这是增加产量并同时降低成本的一个机会。例如,在Crolles 300中,如果需要,我们可以在相同的基础架构中进一步发展壮大。但正如我们所说,优先考虑的还是投资,建立灵活性,因为我们也希望建立灵活性。所以现在我们没有任何新的大厂的计划。

罗伯特桑德斯 - 德意志银行(英国)

鉴于目前存在相当多的过剩产能,您是否看到晶圆代工厂定价变得更加温和?我只是想知道这是否有助于您的毛利率。

其次,对于您的最大客户智能手机客户的影像位置的可持续性,您的关注程度如何?你有什么合约的长度?因为显然苹果。显然,想要争夺这个套接字。所以我只是对你的信心水平在那个套接字附近感兴趣。谢谢。

Carlo Bozotti -

也许我会在代工厂和定价问题上提出第一个问题。我们看到正常的业务趋势。显然,定价反映了不同技术节点的成熟度,所以我在这方面没有什么特别之处。

Jean-Marc Cherry -

在成像方面,我明确地重申,今天,ST,我们拥有知识产权,构建模块,硅技术与创新 - 用于创新复杂的专用模块化代工厂能力。通过这些功能和相关路线图,我们可以解决光线结构,飞行时间或作为立体视觉的一部分。所以,在这个位置上,我们的成像位置非常强大。所以我们可以针对大客户定制设计,无论是操作系统,我重复一遍,好吧,Android也是如此。

Carlo Bozotti -

但我们不能评论具体客户。你知道的,当然,这些都是非常复杂的举措。但是当然,我们没有条件对特定的客户发表评论。

GüntherHollfelder - Baader-Helvea证券研究

是的,谢谢。还有两个问题,也许是关于新能力的一个后续问题。Agrate有这个300毫米的试验线项目,我认为,继续,所以我想知道这是否是一种情况,是否可以像在这里转换为300毫米,如果您可以提供更新。

第二个问题通常是关于氮化镓。您能否更新我们在那里的活动,以及您期望氮化镓晶体管向前发展的首要主要销售贡献吗?谢谢。

Carlo Bozotti -

是啊。那么,也许我从氮化镓开始,然后Jean-Marc正在为S ** rt Power开展12英寸研发活动。今天的优先事项是今年确实加强SiC。我们在氮化镓领域进行合作。我们甚至宣布了一个重要的设计奖。这是一项与MACOM合作开展的活动,我想我们可以这么说,因为有新闻稿,这更多的是针对4G和5G基站领域的功率射频应用。

当然,我无法描述合同的细节。但是,有些领域的贡献来自我们方面,它不仅仅是技术和制造业,还有市场营销和应用领域,而有些领域的贡献仅限于技术和制造业。所以这是一个领域,这更多的是功率RF氮化镓应用和技术领域。

然后还有另外一个领域更适合电力应用。这是我们另一个网站上运行的一项活动。这是一个我们还没有制定短期制造计划的领域,但更多的是在研发领域。所以,你看到的实际上是GaN的两个区块。说完所有这些,2018年我们的主要优先事项当然就是碳化硅工厂的崛起。

Jean-Marc CHerry -

关于试验线路,试验线路将根据我们当前基础设施和能力中的新设备建立。今天,我们在8英寸和当前12英寸设备容量方面的设备容量接近饱和,接近饱和度的90%。所以没有空间,好的,从8英寸到12英寸的设备转换。正如Carlo在几分钟之前所说的那样,放弃了我们仍然有机会扩大我们当前基础设施中的一些研发,试验线或制造能力,这就是我们将根据需求或根据技术要求利用的机会发展。

Achal Sultania - 瑞士信贷证券(欧洲)

所以如果我看看MDG,我认为基本上有通用微控制器,安全微控制器和数字IC。考虑到你所看到的增长,你能帮助我们理解还是给我们提供一系列的方法,那么这三个部门在千年发展目标中同比增长?围绕着这些细分市场的增长水平,还有什么说明?

然后在保证金方面,您已经接触到该业务中接近20%的EBIT利润率。我记得,就像你以前说过的那样,微控制器在整个集团中是最高的。因此,试图了解是否还有其他问题,例如可以提高利润率的领域,无论是数字集成电路还是安全微控制器,还是该千年发展目标市场中还有其他逆风或稀释因素?谢谢。

Carlo Ferro -

也许我会回答你的问题的第一部分。那么,正如你所说,在微控制器和数字集成电路中,我们有三个模块。一种是数字式,一种是EEPROM,存储器,另一种是用于通用或安全应用的8位和32位微控制器,并且我可以确认所有这三个模块预计会逐年增长在第二季度的基础上指导的中点。

Carlo Bozotti -

所以另一个问题是......

Carlo Ferro -

记忆的边缘。

Carlo Bozotti -

保证金结构。我想这里有一个很大的区别,当然,我们称之为MMS的设计,即微控制器,安全微控制器和基本和数字化之间。我们来自数字化的巨大损失。现在有了最初的利润,由于销售额的增长,现在肯定是取得了成功。相反,在某些领域有所下降,淘汰某些产品,当然还有重大的重组。我认为在这个小组中我们一直在努力研究产品组合。

而现在在数字方面,我认为我们处于水平 - 或者说第一 - 正如我之前所说的那样,这是第一个可持续的盈利水平,毛利率野心在这里相当不错。我们需要继续努力,特别是在ASIC中,特别是在BiCMOS中,例如RF解决方案,ASIC解决方案; ASIC也用于太空和国防。当然,从技术角度来看,超过28纳米的所有产品都不内。我们已经宣布7纳米ASIC获胜。这是用FinFET技术制造的,当然,这不是我们在ST运行的技术。所以这是一个全球性的变化。销售额没有帮助扭亏为盈。这是一个混杂的管理,也减少了这方面的研发资源。

展望未来,正如我所提到的,在BiCMOS中,在射频,FD-SOI射频,太空和防御以及某些使用FinFET技术的非常先进的ASIC解决方案中,在这里它可能带来新的增长浪潮未来,平均水平的毛利率水平。

现在,MMS完全不同了,因为在MMS中,我们一直以来都非常擅长EEPROM,因为许多年以来,这些产品的毛利率相当不错,盈利能力和投资回报也相当不错。然后在微控制器上有了这个巨大的演变。10年来,我们从12号走到2号。我们希望在这个周界成为第一名。我们需要结合微控制器和EEPROM以及模拟IC,通用微控制器,EEPROM,模拟IC等创新,我相信我们可以享受更高的利润率和利润率。

JérômeRamel - Exane法国巴黎银行

我们从您的竞争对手和您的一些客户那里听到了某些特定产品的交付时间,我正在考虑功率正在扩大。所以我想知道就交付时间而言,意法半导体今天在交付时间方面的情况如何。你有没有提高离散和功率组件的价格?仅仅是为了好奇,Crolles 2目前的产能是多少?谢谢。

Carlo Bozotti -

在Power Discrete上,提前期仍然很长,需求非常强劲。我们讨论了很多关于碳化硅的知识,但我必须说,这是低压功率MOS和高压功率MOS领先时间较长的一种模式。自从我们将Power Discrete部门与汽车部门合并以来,我们在汽车客户中的功率MOS的存在就是说,不断变得越来越重要。所以这是另一个机会。我相信这是一个我们想要推动的领域,是我们想要变得更强大的领域。我想我们可以说,R2在这些产品中扮演着更重要的角色。我们没有任何迹象表明在功率MOS的交付时间方面有所改善。第二个问题是......

Carlo Bozotti -

克罗尔300容量。不,Crolles 300,Crolles 200?

Jean-Marc奇瑞 -

Crolles 2是Crolles300.Jérôme,所以如今的Crolles 300毫米容量对于每周8,000片晶圆具有灵活性,混合了嵌入式闪存,专用成像,CMOS模拟混合RF和标准CMOS等效或者低于28纳米。所以这是我们目前的能力。

Tait Sorensen -

非常感谢大家。在这一点上,我们将继续并关闭我们的通话。我们感谢您的参与。再次,我们将于5月15日在伦敦举办我们的资本市场日。如果您需要邀请,请联系投资者关系。谢谢。

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